玉山金控黃男州董事長 :企業領導人正走入三體世界

玉山金控董事長黃男州，在2025年《天下管理高峰會》以Netflix影集《三體》為開場，提醒企業領導人：「我們正身處一個多變且充滿風險的經營時代，像極了三體世界。

在全球擁有33個據點、海外營收占比逾三成的玉山銀行，黃男州深知地緣政治、科技浪潮與經濟秩序帶來的挑戰。他指出，過去企業只需專注獲利，如今卻得同時面對政治、科技三重壓力。

黃男州表示，美國針對半導體的《232條款》若上路，課徵關稅將對台灣經濟造成衝擊。「上半年因AI出口成長，經濟成長率可望超過5%；但下半年預估僅剩1%，全年落在3%。」他提醒，產業過度集中恐引發「荷蘭病」效應，進而加深外部壓力。

經濟與政治交織下，匯率更是關鍵風險。假如固定收到100億利差，匯率波動一來，換回台幣可能直接損失數億。玉山金控因此採取自然避險、遠期合約與美元資產配置等方式，同時思考如何協助中小企業分割避險單位，降低衝擊。

除了經濟與政治，科技發展也是未知挑戰。AI是第四次工業革命，誰落後就會被淘汰。黃男州舉例，AI代理人、機器人、自駕車的普及，都讓經營決策更複雜。2021年緬甸政變時，當地分行主管緊急求助，他坦言：「我沒被政變過，也不知道怎麼辦。突顯國際經營的不確定性。

在多重風險下，黃男州認為，全球化沒有消失，只是變形了。未來要的不是最低成本，而是彈性與韌性。他提出三大策略：

1.市場選擇與鏈結彈性──出口不再過度集中單一市場，長鏈與短鏈要共存。2.落地法規與ESG適應力──進入市場須理解當地法規、碳排要求，否則恐被排除。3.附加價值是對抗關稅的解方──唯有創造附加價值，才能獲得議價權，抵禦關稅。

另外，玉山也持續擴大全球布局。除現有11國33據點，下半年將於美國德州設立代表處，2026年前進軍印度與加拿大，未來三至五年更計劃插旗歐洲。

黃男州強調，我們希望成為台商最強的財務後盾，當他們走向世界時，能提供風險管理與資金解決方案。在這個時代沒有標準答案，唯有提早準備、培養韌性與彈性，企業才能在三體世界中生存並茁壯。

(文、圖/ 天下管理高峰會)